Opinion

中國金融大幅開放:這次會否不同?

上周中國國家主席習近平在第17屆博鰲論壇上的演講宣布中國將進一步對世界開放。

By: and Date: April 18, 2018 Topic: Global Economics & Governance

该意见稿已发表于:

上周中國國家主席習近平在第17屆博鰲論壇上的演講宣布中國將進一步對世界開放。其中之一是金融業,中國人民銀行行長易綱進一步證實了對外開放金融業的舉措。儘管官方清單看似很長,涵蓋11項內容,從放寬金融機構的外資所有權到大幅擴大外資銀行的業務範圍,但大部分已在去年11月特朗普訪華時或在中國2001加入世界貿易組織(WTO)時
提及。

開放時間表年內實行

雖然目前很難判斷這一次中國是否真的會大幅度開放金融業是否會與以往有所不同,但至少我們可以從潛在投資者的反應中觀察並得出這種潛在開放頗為薄弱,唯一相關的消息是瑞士聯合銀行推出首支境內私募證券投資基金(現有合資企業),但該消息實際上在2017年11月宣布開放之前已公布。

隨著最近中美貿易戰局勢升級,易綱公布了中國有關計畫實施的金融開放的更多細節,相比之前11月份公布內容更加開放,涵蓋銀行、保險、證券和資產管理。例如新增大幅度擴大外資銀行業務範圍,但仍不確定將放寬的業務類型。將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例的上限放寬到51%。

市場開放以自身利益為主

但是,中國顯然在市場開放上以保護自身利益為主,而不是提供免費午餐。在銀行資產負債表大幅增長和不良貸款堆積後,中國監管機構希望對市場(具有中國特色)進行清理。過去幾年內,中國的大規模證券化顯然受益於國外專業知識。如果外國公司可以吸引外國投資者分享潛在損失,情況將會變得更好。因此中國將金融業開放實在情理之中。此外,滬深通的每日額度將從2018年5月1日擴大四倍,由於MSCI包含A股,這對市場預期良好,這有助於資本流入中國。

自去年特朗普訪問後,中國政府對金融開放的舉措並沒有緩和美國政府對中國的立場,當這次博鰲論壇上提及的多數內容其實與之前公布的政策沒有大變化時,我們很難想像美國政府立場會忽然軟化。此前,美國已正式宣布反對中國從WTO獲得的市場經濟地位,而現在美國對華貿易的立場越來越強硬,真正的原因在於知識產權和「中國製造2025」目標威脅到美國自身優勢,加上北韓問題依然存在,這也表明獲得中國金融市場上少許經營牌照不會讓兩國關係改善。雖然金融開放的速度有所增加,但中國仍然可以透過政手段控制不同國家的參與程度,尤其是美國,因此中美關係的發展依然不平穩及充滿變數。


Republishing and referencing

Bruegel considers itself a public good and takes no institutional standpoint.

Due to copyright agreements we ask that you kindly email request to republish opinions that have appeared in print to [email protected].

Read article More on this topic More by this author
 

Opinion

ECFA重要性遞減 台灣出口未來關鍵 在保持科技優勢和出口多元化

從地緣政治角度來看,ECFA自動延續無疑是個好消息,但協議對台灣經濟的直接影響較過去變得有限。雖然台灣對中國大陸的出口仍然重要,但ECFA占整體出口的重要性因資通訊科技產業快速發展而縮小。由於台灣在全球製造業供應鏈遷移和價值鏈重組中占有重要位置,未來對美國和東南亞出口預計將會加速。

By: Alicia García-Herrero Topic: Global Economics & Governance Date: October 20, 2020
Read article More on this topic More by this author
 

Opinion

中歐峰會名不副實,未來之路漸行漸遠

視訊會議的討論充滿政治性和爭議性,很明顯繼2019年新的中歐戰略承認系統性對手的關係後,中歐之交再次降到新低。

By: Alicia García-Herrero Topic: Global Economics & Governance Date: September 22, 2020
Read article More on this topic More by this author
 

Opinion

中國“雙循環”戰略引發其他出口國擔憂?

相較于再平衡戰略,雙循環戰略對世界其他地區的比例影響可能大得多。隨著中國將注意力轉向十四五規劃,雙循環可能作為中期目標,將對中國和交易夥伴都產生影響。

By: Alicia García-Herrero Topic: Global Economics & Governance Date: September 22, 2020
Read article More on this topic More by this author
 

Blog Post

全球為數不多 台灣今年經濟有望正成長

台灣的貨幣政策和大多數國家相比仍屬相對緊縮,台幣升幅也是相對有限。總的來說,台灣第二季的GDP與其他國家相較算是非常優異,主因是行動管制少,所以衝擊也小得多。

By: Alicia García-Herrero Topic: Global Economics & Governance Date: August 28, 2020
Read article More on this topic More by this author
 

Opinion

全球為數不多 台灣今年經濟有望正成長

台灣的貨幣政策和大多數國家相比仍屬相對緊縮,台幣升幅也是相對有限。總的來說,台灣第二季的GDP與其他國家相較算是非常優異,主因是行動管制少,所以衝擊也小得多。

By: Alicia García-Herrero Topic: Finance & Financial Regulation Date: August 6, 2020
Read article
 

Opinion

內地的海外併購未見放緩,且今年或飆升

在全球金融危机之后,并购一直是中国“走出去”的重要战略之一。 但是,一些中国海外投资没有遵循政府追求的战略目标,而是纯粹追求自己的经济利益。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Finance & Financial Regulation, Global Economics & Governance Date: July 27, 2018
Read article
 

Opinion

人民幣國際化需要政策導向,更需要建立信心

人民幣國際化對於提升中國軟實力、降低匯率風險、有效利用中國龐大的外匯儲備、推動跨境貿易和投資具有重要意義;但真正的問題在於人民幣國際化迄今取得了多大進展。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Finance & Financial Regulation, Global Economics & Governance Date: June 22, 2018
Read article More on this topic
 

Opinion

中國加速金融開放,但不確定性依然存在

在外部壓力加劇的形勢下,中國似乎有意加快開放市場,而擴大開放的重要一步是金融領域。中國可以通過金融開放讓全世界分享盈利,但屆時實際上也能從中受益。外界壓力雖然促進金融開放,但可能並不是背後的主因。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Finance & Financial Regulation Date: May 24, 2018
Read article
 

Opinion

中國半導體夢任重道遠

半导体一直是“中国制造2025”战略的主要焦点,自2015年以来,集成电路已超过石油成为中国最大的进口产品,占进口的14%。 虽然政府提供了大量的财政资源来支持这一战略,但其IC自给率目标只能说还有很长的路要走。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Global Economics & Governance, Innovation & Competition Policy Date: May 3, 2018
Read article
 

Opinion

中國債轉股加速 利好銀行

中国银行业通过引入债转股来解决问题贷款,从而加强了清理机制。 虽然这允许银行以非常低的成本卸载其压力资产,但当我们仔细观察债务股权交换中所谓的“国有资金”时,它并不能阻止银行的风险敞口。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Finance & Financial Regulation, Global Economics & Governance Date: April 5, 2018
Read article More on this topic
 

Opinion

理財新哲學:增開支,房屋醫療問題僅略提

香港政府預計本年度財政盈餘將達到創紀錄的1380億港元,高達GDP的5﹒2%,在此背景下,香港新一屆政府宣布首份預算時目標明確,並以「理財新哲學」形容將會增加支出。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Global Economics & Governance Date: March 20, 2018
Read article More on this topic
 

Opinion

中國投資轉向 服務業領航

傳統印象中,中國投資以工業為主,但仔細分析中國經濟數據可發現,中國投資主體早已轉為服務業,佔整體中國投資的三分之二,而傳統工業(排除政府的公共、交通、水利等投資)僅佔全部投資三分之一。

By: Alicia García-Herrero and Bruegel Topic: Global Economics & Governance Date: March 13, 2018
Load more posts